【この記事のポイント】

・株式市場が下落する中、ROBO PROは比較的に下げ幅を抑えられた
・2月のマーケットはロシアとウクライナを巡る地政学的リスク悪化で軟調な相場に
・最新のリバランスは3月2日におこなわれた
・次のリバランスは3月29日を予定

＜ROBO PRO 2022年2月実績＞軟調な相場がつづく中、AI運用の成果は？

ROBO PROリリース来の実績を見る

FOLIO ROBO PRO（ロボプロ　以下、ROBO PRO）は、AIによる予測技術を利用して期待リターンを算出し、積極的な利益の追求や損失の軽減を目指す資産運用サービスで、2022年2月28日でリリースから約2年1ヶ月が経過しました。

以下のグラフ内にある折れ線グラフは「ROBO PRO（※１）（深緑線）」、「TOPIX（灰色線）」、そして「一般的なロボアド（※２）（緑線）」の比較グラフで、開始点はROBO PROがサービスをリリースした2020年1月15日です。
ROBO PROの運用実績は下のグラフのように推移しており、リリースされた2020年1月15日から2022年2月28日の期間で見ると、2月28日時点で＋約31.17％（※１）となりました。

また、下の棒グラフは、ROBO PRO（※１）とTOPIX、及び一般的なロボアドバイザー（※２）の、2020年1月15日から2022年2月28日までのリターン率の比較です。

ROBO PROのパフォーマンスを見てみると、一般的なロボアドバイザーと比べると+12.13％、TOPIXと比較すると+22.16％のプラスのリターンとなっています。（※3）

ROBO PROの直近のパフォーマンスを見る

次に、2月のパフォーマンスについての解説です。以下は1月28日時点での資産比率で、この比率で2月を迎えました。

特徴的な点としては、不動産の保有率を0％、米国株式を約12％及び先進国株式を約4％と比較的少ない比率で保有している一方で、金を約22％、新興国株式を約36％、米国債券を約16％という比率でリバランスをおこなった点です。

そして以下が2022年1月31日〜2022年2月28日におけるROBO PROの円建てのパフォーマンスと、ROBO PROに組み込まれている各アセットの騰落率です。

2月は下落幅が大きかった新興国債券と不動産が非保有だったことと、各資産が下落した中で唯一上昇した金を約22％保有していたことが、パフォーマンスに寄与しました。比較的にディフェンシブなポートフォリオだったため、一般的なロボアドバイザーに対して下落幅を抑えることができました。

以下は、直近1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月及びROBO PROのリリース来のパフォーマンス比較です。

直近1ヶ月のROBO PROのパフォーマンスを見ると対TOPIXでは劣後する一方で、一般的なロボアドバイザーと比較すると好パフォーマンスで推移しました。

2月のマーケットを振り返る

ここで2月のマーケットを振り返ります。

【日本市場】
日経平均株価は米国市場の上昇の影響を受けて、上昇してスタートしました。反落する場面もありましたがその後上昇し、3週間ぶりの高値をつけました。

中旬に入ると、ウクライナを巡る地政学的なリスク懸念が強まったことや、アメリカの金融政策への警戒感が高まったことで下落しました。途中ウクライナ問題に対する懸念が緩和した場面もありましたが、再び警戒色が強まり下落しました。

下旬に入ってもウクライナを巡るロシアと欧米間の関係悪化が懸念され下落基調が続き、24日には１年３ヶ月ぶりの安値をつけました。しかしその後、対ロシアに対する経済制裁が世界の経済に与える影響は限定的であると見られたことや、ウクライナーロシア間の停戦協議への期待などが支えとなり、やや上昇して2月を終えました。

【アメリカ市場】
アメリカの株式指標の一つであるダウ工業平均は、企業の決算結果が好調などの材料が揃い上昇してスタートしました。しかしFRB（米連邦準備理事会）による金融引き締めが積極的におこなわれるとの見方が嫌気され、下落する局面もありました。

中旬に入るとウクライナ情勢の悪化で下落、途中懸念が和らいで反発する場面もありましたが、17日には今年最大の下落率を記録しました。

下旬に入っても、緊迫したウクライナ情勢による先行き不透明感が継続したことや、FRBによる金融引締の警戒感などから下落基調で推移し、23日は11ヶ月ぶりの安値を記録しました。しかしその後、ウクライナとロシアによる停戦交渉の可能性が高まり、紛争の長期化懸念が回避されることが期待されると上昇し、今年最大の上昇率となる場面もありましたが、ロシアに対する経済制裁の強化が世界経済に重石となる見方から反落して2月を終えました。

【ヨーロッパ市場】
ヨーロッパのマーケット指標の一つであるストックス600は上旬、米株好調の影響で上昇する場面や、逆に金利の早期上昇の警戒感が強まり下落する場面などがあり、総じて小幅な値動きとなりました。

中旬に入るとウクライナ情勢の影響で下落し、一時的に買いが入る場面もありましたが、状況が悪化することが警戒され再び下落しました。

下旬になっても引き続き地政学的リスクが重石となり下落基調が続きましたが、ロシアとウクライナ間で停戦交渉の可能性が出ると紛争の長期化リスクが避けられるとの期待から上昇しました。しかし、欧米はじめ世界各国のロシアに対する厳しい経済制裁によって、世界経済の先行き不透明感が強まると懸念され、下落して2月を終えました。

【中国市場】
春節による大型連休が終わった中国市場は、連休中の海外株が好調だったことが好感され、上海総合指数は上昇してスタートしました。その後も当局の政策などが期待されて上昇基調で推移しました。

しかし中旬になると、ウクライナ情勢の悪化などが影響して下落、1月末以来の安値をつける場面もありましたが、その後地政学リスクへの警戒が後退したことや、中国政府の産業支援策への期待が好材料となり一時的に上昇しました。

下旬に入ると再びウクライナを巡る地政学リスクが警戒され月末にかけて下落基調が続きましたが、ロシアーウクライナ間の停戦協議への期待や、中国がロシアとの経済協力を強化することが期待され、それらが買いを支えて2月を終えました。

ROBO PROの資産比率の変化は？

次に、ROBO PROの資産比率の変化に注目して解説します。

ROBO PROは1月28日にリバランスをおこない、下の円グラフのような資産比率で2月に入りました。これは2月に入る直前にROBO PROが提案した資産比率です。（※1月28日の注文締切時刻までに注文したお客様に適用されます）。

2月は大きく下落した不動産や新興国債券をアセットに組み入れなかったため、先に述べたパフォーマンスとなりました。

そして3月2日には以下の資産比率でリバランスをおこないました。

今回のリバランスで特徴的な点は、前回のリバランス時と比較して、金の比率を約8％、新興国株式の比率を約13％下げたのに対し、米国株式を約14％、先進国株式を約9％上げている点です。

なお、ROBO PROのリバランスは基本的に月一回行われており（臨時リバランスを除く）、最新のリバランスは3月2日におこなわれました。次のリバランスは3月29日におこなわれる予定です（臨時リバランスが行われ、リバランス日が前倒しされる可能性があります）。

3月の実績は次のレポートでお伝えいたします。

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