【この記事のポイント】

• ROBO PROリリースの2020年1月15日〜2022年7月29日までのパフォーマンスは約41.43％

• 好調だった株式および不動産を比較的多く保有していたため、1ヶ月で＋5.10%の上昇

• 最新のリバランスは7月29日に実施

• 次のリバランスは8月29日を予定

FOLIO ROBO PRO（ロボプロ　以下、ROBO PRO）は、AIによる予測技術を利用して期待リターンを算出し、積極的な利益の追求や損失の軽減を目指す資産運用サービスで、2022年7月29日でリリースから約2年6ヶ月が経過しました。

以下のグラフ内にある折れ線グラフは「ROBO PRO（※１）（深緑線）」、「TOPIX（灰色線）」、そして「一般的なロボアドバイザー（※２）（緑線）」の比較グラフで、開始点はROBO PROがサービスをリリースした2020年1月15日です。

ROBO PROの運用実績は下のグラフのように推移しており、リリースされた2020年1月15日から2022年7月29日の期間で見ると、7月29日時点で＋約41.43％（※１）となりました。

また、下の棒グラフは、ROBO PRO（※１）とTOPIX、及び一般的なロボアドバイザー（※２）の、2020年1月15日から2022年7月29日までのリターン率の比較です。

ROBO PROのパフォーマンスを見てみると、一般的なロボアドバイザーと比べると+13.56％、TOPIXと比較すると+29.34％のプラスのリターンとなっています。（※3）

ROBO PROの直近のパフォーマンスを見る

次に、7月のパフォーマンスについての解説です。以下は6月29日時点での投資配分で、この比率で7月を迎えました。

また、以下のグラフは2022年7月1日〜7月29日におけるROBO PROの円建てのパフォーマンスと、ROBO PROに組み込まれている各アセットの騰落率です。

7月のマーケットは前半、景気後退の懸念が強まるなどで軟調に推移する場面もありました。しかし後半に入ると、米連邦準備理事会（FRB）の利上げペースが緩やかになるとの期待が高まり、米国株式を中心に上昇しました。

そのような市況の中で、ROBO PROは比較的多く保有していた米国株式および不動産が上昇した結果、1ヶ月で約+5.10%のリターンという結果になりました。

以下は、直近1ヶ月、3ヶ月、年初来及びROBO PROのリリース来のパフォーマンス比較です。直近1ヶ月のROBO PROのパフォーマンス（※１）は、一般的なロボアドバイザー（※２）と比較すると＋約2.1%、TOPIXと比較すると＋約1.39%上回りました。

2022年の上半期は、米国株式をはじめとする株式の大幅な下落が起きた相場となりました。
そのような上半期も含め、ROBO PROは、2021年12月30日〜7月29日の7ヶ月間で＋6.10%という結果を出しました。

7月のマーケットを振り返る

【日本株式市場】
7月の日経平均株価は上旬、世界景気の減速懸念や米国の金融引き締めを警戒して下落する場面や、米国の長期金利低下が好材料となり上昇する場面があるなど、一進一退の動きでした。

中旬に入ると、参院選で自民党が圧勝することが好感され上昇しましたが、その後世界的な景気減速が懸念され下落しました。しかし米国株の上昇や米国のインフレ懸念が和らいだことが好感され上昇しました。

下旬に入ると上値の重い展開が続きましたが、最終的に日経平均株価は＋約5.3%にて7月を終えました。

【米国株式市場】
7月のダウ工業平均は上旬、長期金利が低下したことや米雇用指標が堅調だったことが好感され上昇する場面もありましたが、米国の景気が後退局面に入る懸念が強まり軟調に推移しました。

中旬に入ると、欧州の景気が減速する懸念や中国における新型コロナウィルスの再拡大の懸念が広まり、また米国インフレ関連指標が悪化したことを受けて、米連邦準備理事会（FRB）による積極的な利上げが続くとの見方が強まり、下落する場面もありましたが、その後インフレ懸念が弱まり堅調に推移しました。

下旬に入ると、FRBが利上げペースを緩めるとの期待が高まり上昇、中旬以降の流れを引き継ぎ、最終的に7月のダウ工業平均の上昇率は約6.7%と、2020年11月以来の高い上昇率となりました。

【欧州株式市場】
欧州株式指標の一つであるストックス600は上旬、欧米の金融引き締めに対する懸念や中国での新型コロナウィルスの感染再拡大などが悪材料となり下落する場面もあった一方、中国政府の景気対策が好感され上昇する展開となりました。

中旬に入ると、インフレと米欧の主要な中央銀行による金融引き締めの加速によって、世界的に景気が悪化するとの見方が広がり下落しました。しかしその後中国および米国の株高が好感され堅調に推移しました。

下旬に入ると、欧州中央銀行（ECB）理事会の発表が警戒されたり、エネルギー不安やインフレによって欧州の経済活動が縮小することが懸念されて軟調に推移するも、好調だった企業の決算が好感されて上昇し7月を終えました。

【中国株式市場】
7月の上海総合指数は上旬、新型コロナウィルスの感染再拡大による行動規制が経済活動を制限するとの見方から、軟調に推移しました。

中旬に入ると、オミクロン型の派生型で感染力が強いとされる「BA.5」が確認されると景気悪化懸念が強まり下落するも、景気の下支えのための中国当局の対策が好感され堅調に推移する場面もあり、一進一退の動きとなりました。

下旬に入ると、中国当局の景気対策に対する期待感が薄まったことや、武漢市での行動規制の強化などが重石となり下落する局面や、一時的に当局の産業支援策が好感される場面もありましたが、最終的には、上旬に下落が続いたことが影響し1ヶ月で約4%の下落で7月を終えました。

ROBO PROの投資配分の変化は？

次に、ROBO PROの投資配分の変化に注目して解説します。

ROBO PROは6月29日にリバランスをおこない、以下のような投資配分で運用をおこないました。（※6月29日の注文締切時刻までに注文したお客様に適用されます）。

そして7月29日には以下の投資配分でリバランスをおこないました。

今回のリバランスの特徴は、不動産、ハイイールド債券および米国債券の保有比率を下げ、金の保有比率を上げた点と、先月は非保有だった先進国株式を保有している点です。

なお、ROBO PROのリバランスは基本的に月一回行われており（臨時リバランスを除く）、最新のリバランスは7月29日に実施されました。次のリバランスは8月29日の予定です（臨時リバランスが行われ、リバランス日が前倒しされる可能性があります）。

8月の実績は次のレポートでお伝えいたします。

景気減速が懸念される中、なぜROBO PROは強気の投資判断だったのか？

世界的な景気減速が懸念されるなか、ROBO PROは株式や不動産を多く保有した積極的な投資配分で7月を迎え、結果として同月のROBO PROのリターンは＋5.10％となりました。（※1）

「景気が減速し会社の業績が悪くなると、株価も低迷してしまう」というシンプルな考え方に基づけば、景気減速局面に備えて保守的な投資配分にした方が良いようにも思われますが、なぜROBO PROは、このような局面で、強気の投資判断を行うことができたのでしょうか。

その要因は、ROBO PROのAIが「金融市場の状況」を正しく分析できたことにあると考えられます。

そもそも、金融資産の価格は「経済状況（景気等）」と「金融市場の状況（金利等）」のバランスによって形成されており、そのため、必ずしも「景気後退」が「相場の下落」を招くとは限らず、例えば、米国の利上げペースが市場コンセンサスよりも一層鈍化するとなれば、たとえ景気見通しが悪くても、相場が上向く可能性があります。（下図参照）

ROBO PROは、このような価格形成のメカニズムを踏まえ、金利指標等を含む様々なマーケットデータを精緻に分析し、両者のバランスの変調を捉えることを目指す投資サービスであり、結果として7月の上昇相場を先読みし、強気の投資判断を行うことができました。

 ROBO PROは、AIを活用して相場の先読みに役立つマーケットデータを分析し、「経済状況（景気等）」と「金融市場の状況（金利等）」のバランスの変調を的確に捉え、景気後退局面を含むあらゆる局面において効率的な運用を行うことを目指します。

AIが予測する最新のポートフォリオは？

ROBO PROではAIによる予測技術を利用して最新のポートフォリオを提供しています。最新のポートフォリオが気になる方は、口座開設・ログイン後に購入画面からご確認いただくことができます。